Walaupun laporan pekerjaan AS pada bulan September tidak memenuhi ramalan, EUR / USD tidak mungkin mempunyai gelombang kedua

 

Sejak sebulan yang lalu, mata wang AS telah meningkat hampir 2%. Sebahagian besar difasilitasi oleh harapan bahawa Federal Reserve akan dipaksa untuk bertindak lebih awal dan lebih agresif untuk membatalkan rangsangan era pandemik.

Minggu lalu, indeks USD mencapai tahap tertinggi sejak akhir September 2020 di kawasan 94.50 mata, tetapi kemudian berhenti dalam pertumbuhan.

Nampaknya, para pelabur memutuskan untuk menunggu sebelum membuat pertaruhan besar dalam dolar AS dan menunggu penerbitan laporan utama mengenai pekerjaan Amerika, yang harus menentukan langkah Fed seterusnya dalam bidang dasar monetari.

Penurunan harga USD yang rendah pada hari Jumaat menyebabkan beberapa penutupan kedudukan jual pada pasangan EUR / USD.

Dolar AS turun lebih jauh dari paras tertinggi berbulan-bulan pada hari Isnin, jatuh di bawah 93.70 mata.

Dengan memanfaatkan kelemahan dolar, euro meneruskan pemulihan dari paras terendah 14 bulan pada $ 1.1560 ke tahap melebihi $ 1.1600.

Mata wang tunggal menguat berbanding dolar AS untuk hari kedua berturut-turut, memulihkan kedudukan yang hilang setelah jatuh sekitar 2.5% pada bulan September.

Laporan yang diterbitkan sehari sebelumnya di kedua-dua belah Atlantik tidak banyak memberi hiburan kepada para pelabur.

Di Eropah, indeks keyakinan pengguna Sentix pada Oktober jatuh lebih tinggi daripada yang dijangkakan, kepada 16.9 mata daripada 19.6 mata yang dicatatkan pada bulan sebelumnya.

Di AS, jumlah pesanan industri pada bulan Ogos meningkat lebih baik daripada yang dijangkakan, meningkat 1.2% setiap bulan selepas kenaikan 0.7% pada bulan Julai.

Dolar AS dapat mengembalikan sebahagian kerugiannya di tengah kejatuhan indeks saham utama AS, ketika pelabur memasuki bon Perbendaharaan AS, yang menunjukkan peningkatan dalam hasil.

Berikutan hasil perdagangan semalam, Dow Jones turun 0.94%, S&P 500 turun 1.3%, dan Nasdaq kehilangan 2.14%.

Hasil bon Perbendaharaan AS, pada gilirannya, meningkat kerana kurangnya penyelesaian untuk masalah siling hutang di Kongres dan pada malam pelepasan laporan September di pasaran buruh nasional, yang mungkin menjadi hujah lain yang memihak mengurangkan jumlah pembelian aset oleh Fed.

Presiden AS Joe Biden mengatakan pada hari Isnin bahawa dia tidak dapat menjamin bahawa kerajaan persekutuan tidak akan mencapai had pinjaman kerajaan jika Republikan, bersama dengan Demokrat, tidak memilih untuk meningkatkannya dalam dua minggu ke depan.

Bulan lalu, Pengerusi Fed Jerome Powell mengatakan bahawa bank pusat kemungkinan akan mengumumkan permulaan pengurangan program QE pada pertemuan berikutnya.

Persoalan utama sekarang ialah apakah laporan September mengenai pekerjaan AS akan menunjukkan jumlah pekerjaan baru yang akan mengubah pendapat Fed mengenai pengurangan pembelian bon pada bulan November, dan jumlah mana yang harus dianggap lemah dan mana yang sangat baik.

"Adakah Fed akan bertindak balas negatif jika data mencerminkan pertumbuhan pekerjaan sebanyak 300,000? Kemungkinan besar tidak, kerana momentum untuk mengurangkan QE sudah sangat tinggi," kata penganalisis Jefferies.

"Namun, jika kita melihat sesuatu yang lebih ekstrim, misalnya, laporan pekerjaan yang sangat negatif, maka kita mungkin mempunyai cerita yang berbeza, dan Fed mungkin harus berhenti sebentar," tambah mereka.

Dalam senario ini, Dolar AS berisiko dijual, dan pertumbuhan pasangan EUR / USD kelihatan hampir tidak dapat dielakkan, tetapi kemungkinan jangka pendek.

Dolar hanya sebahagian harga sesuai dengan program pengetatan yang diharapkan Fed, kata ahli strategi Westpac

Menurut mereka, sebarang penurunan dalam indeks USD harus dihadkan ke kawasan 93.25 - 93.50.

Penganalisis Citigroup menjangkakan kenaikan yang lebih besar dalam mata wang AS dan kelemahan pasangan EUR / USD yang semakin lemah di bawah pengaruh tiga faktor.

"Kami mengambil kedudukan menurun pada EUR / USD, dengan fokus pada faktor-faktor seperti penyebaran laporan AS-EU yang nyata, keprihatinan mengenai prospek ekonomi China dan kesan negatif terhadap perdagangan dari harga gas dan minyak yang tinggi," kata mereka.

Menurut penganalisis Morgan Stanley, kenaikan kos gas di Eropah harus menaikkan nilai dolar sebagai mata wang safe haven, dan kesan kejutan harga pada aktiviti ekonomi di rantau ini mengurangkan kemungkinan mengetatkan dasar monetari ECB .

"Pasaran masih bimbang dengan risiko perlambatan pertumbuhan ekonomi global yang lebih jauh dan bimbang kenaikan harga tenaga di seluruh dunia akan melanda pengguna dan perniagaan, dan juga menimbulkan kebimbangan mengenai inflasi," kata penganalisis Mitsubishi UFJ Financial Group.

Bahkan Powell, yang terus mendakwa mengenai kenaikan tekanan harga sementara, mengakui minggu lalu bahawa inflasi ternyata lebih kuat dan lebih lama daripada yang dia harapkan.

Data mengenai indeks harga pengguna AS untuk bulan September akan dikeluarkan minggu depan. Sekiranya kadar pertumbuhan harga naik lagi, pelabur akan menjangkakan Fed akan mengetatkan dasar monetari lebih awal, yang akan membawa kepada penurunan baru pasangan EUR / USD.

Pada hari Selasa, ia menyerahkan beberapa kedudukan yang diperoleh semasa pertumbuhan menjadi 1.1640 pada hari Isnin.

Sementara itu, dolar bertemu kenaikan harga dan kembali ke tahap 94.00.

Sekiranya mengukuhkan momentum kenaikkan harga, indeks USD mungkin menguji semula paras tertinggi 2021 berhampiran 94.50. Seterusnya, tumpuan akan diberikan pada puncak September 2020 di kawasan 94.75.

"Dolar pulih semalaman. Ini menunjukkan bahawa pelabur masih menghindari risiko dan terus memilih aset safe haven," kata ahli strategi UniCredit.

Dolar AS terus mendapat keuntungan dari kebimbangan mengenai pertumbuhan ekonomi global dan peningkatan hasil bon AS 10 tahun, yang sekali lagi meningkat di atas 1.50% pada hari Selasa.

Angin bagi euro adalah hakikat bahawa Eropah sedang berjuang dengan kenaikan harga gas asli dan minyak.

Harga setong emas hitam WTI sudah mencecah $ 79, tahap tertinggi sejak 2014.

Pada masa yang sama, harga gas asli di zon euro telah memecahkan rekod sejarah lain, melonjak menjadi $ 1,427 per seribu meter padu.

Pelabur bimbang bahawa harga tenaga yang lebih tinggi dapat memperlambat pemulihan ekonomi rantau ini selepas wabak tersebut.

Sekiranya kita menambahkan di sini ketidakpastian mengenai situasi dengan had hutang pemerintah AS, yang hanya dua minggu dari jangkaan kemungkiran yang diharapkan, dan penghentian rundingan mengenai pembentukan pakatan pemerintah di Jerman, maka pada akhirnya kita akan mendapat tambahan sebab penurunan pasangan EUR / USD.

Sekiranya berlaku menembusan harga di kawasan 1.1565-1.1560, pasangan boleh menjadi lemah dan mempercepat penurunan lebih jauh untuk mengatasi tahap 1.1500 yang penting secara psikologi. 

Sebaliknya, kenaikan selanjutnya mungkin menghadapi rintangan kuat di sekitar 1.1665-1.1670 dalam pergerakan harga ke 1.1700. Penembusan yang menentukan tahap terakhir akan menandakan pembentukan rendah jangka pendek.